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【央视新闻客户端】2025年06月17日 03时41分48秒消息:

  21世纪经济报道记者倪雨晴 深圳报道

  AI时代,英伟达是科技圈的绝对头条,其股价的波动也牵动着资本市场的神经 。

  当地时间3月12日 ,在美股科技企业的一片涨声中 ,英伟达依然涨幅领先,收涨7.16%,股价重新站上900美元。英伟达单日市值增加超1500亿美元(约合人民币11023亿元) ,总市值2.3万亿美元。

  几天前,大家还在讨论英伟达下跌5.55%的原因和预兆,而今天又上演新一轮狂欢 ,无论如何,英伟达还将驱动着AI巨轮继续向前 。就在几天后的3月19日,英伟达的年度大会GTC2024即将到来 ,英伟达创始人黄仁勋将进行“见证AI的变革时刻 ”为主题的演讲,对外谈论AI的前沿趋势 。

  同时,按照业内人士的预测 ,本次GTC大会有望看到新一代旗舰GPU B100、全新推理平台 、与联发科合作的汽车芯片细节以及软件业务的进展。根据历年的记录,在GTC大会后,英伟达都会迎来一波上涨。

  生成式AI的到来 ,改变了诸多企业的叙事 ,英伟达乘风而起,成为场上最耀眼的明星 。支撑英伟达上涨的动力中,有对AI发展的高预期 、有强劲的利润、有增长的空间……与此同时 ,市场上对高价的警告之声也在传播。而这一波AI浪潮将会把市场推高至何处、将加速计算升级到何处,我们都将继续见证。

  今年年初至今,英伟达的股价涨幅已经超过85% ,市值也来到了2.3万亿美元,仅次于微软(约3.09万亿美元)和苹果(约2.7万亿美元)两家科技巨头 。

  机构和分析师们给出的目标价位也越来越高。根据公开信息,QUICK FactSet汇总的英伟达目标股价 ,平均值从1月末的674美元起,在2月21日的2024财年(截至2024年1月)财报发布后上升到893美元。3月5日,美国瑞穗证券将英伟达目标股价从850美元上调至1000美元 ,更有分析师喊出1200美元的高价,如今英伟达的股价已经上涨至919美元 。

  这也引发了市场上是否存在泡沫的讨论,有不少分析师认为市场还将继续上涨。在此前的一场直播中 ,花旗美国股票策略总监佩蒂特(Drew Pettit)表示 ,当前市场估值虽然较高,但并非不可持续,与互联网泡沫时期相比 ,当前上市公司盈利能力更强,资产负债表更加健康。

  从科技巨头的业绩来看,增长势头均非常凶猛 。随着人工智能需求的增长 ,英伟达的亮眼业绩不必多言,Meta 、微软、亚马逊等公司的业绩也都超出预期。

  韦德布什分析师艾夫斯(Dan Ives)认为当前市场环境与1995年更为相近,而非泡沫开始的阶段。艾夫斯在一份报告中写道:“在我们看来 ,这与1999/2000年期间的情况完全不同,当时的高估值、缺乏货币化/基础设施 、薄弱的资产负债表、泡沫商业模式和宏观背景和现在完全是两个不同的世界 。”

  在上涨的美股科技大公司中,英伟达表现最为强劲 ,股市上节节攀升的同时,其产业地位也在进一步提升 。调研机构Counterpoint向21世纪经济报道记者提供的数据显示,由于企业和消费者支出放缓 ,2023年全球半导体行业的收入下降了8.8% ,但是英伟达逆势上升,其营收排名从全球第十名上升到第三名。

  “由于英伟达在人工智能/高性能计算中使用的通用GPU的高市场份额,该公司将继续引领半导体行业的增长。英伟达在2023年的收入同比增长了86% ,在收入方面排名第三,这是其有史以来第一次进入前五名 。”Counterpoint在报告中指出。

  业内人士向记者指出,人工智能 ,包括AI PC、AI手机 、AI服务器、AI存储等,仍将是2024年半导体行业有机增长的主要驱动力。

  当前,英伟达仍稳坐GPU王座 ,GTC大会将会升级产品 。多位业内人士向记者表示,升级后的产品将更加强大,代际的差距进一步拉大。

  但是赛道上的竞争也更加激烈。一方面 ,不论是AI训练芯片还是推理芯片,需求都在不断上升 。从GPU到ASIC芯片、FPGA芯片,各大芯片厂商都在各自加码。

  当然GPU的需求还在增加。集邦咨询预估到2025年 ,全球若以等同ChatGPT的超大型AIGC产品5款 、Midjourney的中型AIGC产品有25款 ,以及 80款小型AIGC产品估算,上述所需的运算资源至少为145600~233700颗英伟达的A100 GPU 。

  Meta创始人扎克伯格今年初提到,到今年年底 ,公司计算基础设施将包括35万张H100显卡。Raymond James分析师此前表示,英伟达H100售价2.5万~3万美元。若按每张H100售价2.5万美元计算,Meta这批显卡价格将达数十亿美元 。

  而英伟达也被曝正在组建全新业务部门 ,研发ASIC芯片,用于满足云巨头厂商定制化芯片的需求 。而这些云厂商,几乎都已经自研芯片来服务自己的业务 ,从而替代成本高昂的GPU。

  黄仁勋在最新的一场对话中就谈到了竞争问题:“我们不仅有来自竞争对手的竞争,还有来自客户的竞争,而且我是他们眼中唯一的竞争对手。而且 ,我们明明知道客户即将设计一款芯片来取代我们,我还要继续向他们展示我目前的芯片、下一代的芯片,以及之后的芯片 ,甚至各种秘密 。这样做的原因是 ,你要尝试让他们相信你在这个领域是最好的,他们才会不得不选择你。 ”

  他还进一步自信地陈述了英伟达的优势,包括架构和运营成本。他表示 ,英伟达的架构经过约30年,已经成为了一种标准 。同时,“当你看到现在的计算机时 ,它不像笔记本电脑,它是一个数据中心,你需要运营它。因此 ,购买和销售芯片的人仅仅考虑的是芯片的价格,而运营数据中心的人考虑的是整个运营成本、部署时间 、性能 、利用率以及在所有这些不同应用中的灵活性。我们的总运营成本(TCO)非常好,即使竞争对手的芯片是免费的 ,最终算下来它也不够便宜 。 ”

  芯片产品之外,巨头也在AI投资领域四面出击,英伟达、英特尔、AMD都不停地进行投资。2023年以来 ,英伟达进一步强化了收购投资之路 ,试图完善在AI领域产业链多个环节的布局。

  金融数据公司Dealogic的分析显示,英伟达2023年投资了约30家初创企业,是2022年的三倍多 ,投资的领域涵盖软件 、制药、医疗等,投资的企业包括AI语音识别公司SoundHound AI、AI视频搜索公司Twelve Labs 、AI药物研发公司Recursion Pharmaceuticals、手术机器人公司Moon Surgical等 。

  整体来看,英伟达的投资主要分为四个类别 ,一是云服务提供商,二是AI软件与应用企业,三是AI芯片公司 ,四是与“AI+”合作的其他领域企业。在接下来的GTC大会上,英伟达将展示更多AI产品线、技术进展和商用案例,AI的战线将继续拉长。

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